周/月评

1、 本周市场关注点

1）生产：本周国内甲醇装置产能利用率80.96%，环比+0.12%；

2）需求：本周甲醇制烯烃行业产能利用率72.78%，环比-5.06%；

3）库存：本周港口总库存量61.8万吨，环比+0.59%。

2、国内甲醇本周行情分析

国内甲醇主要市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

国内区域价格变动对比表

数据来源：隆众资讯

本周国内甲醇市场偏弱运行为主，部分地区上涨。本周，国内总产量增加，加之内蒙某烯烃装置故障停车，主流市场可流通量增加，对市场存一定压制，价格偏弱运行为主，但由于宁夏某烯烃外采，榆林部分甲醇装置存检修计划，部分区域基本面利好，对周边市场价格存一定支撑，部分地区上涨；华东港口市场虽本周库存去库，但主流市场可流通量偏紧局面明显缓解，且存继续增量预期，基差回落运行为主，后续需关注进口量恢复情况及卸货速度。

3、国内甲醇市场影响因素

1）利润：本周甲醇产业链利润涨跌互现，煤制甲醇与天然气制甲醇企业利润波动不大，原料价格虽有上涨，不过甲醇自身部分地区动力跟涨，企业成本利润波动较窄。下游方面MTO、氯化物、冰醋酸行业利润上涨，其中MTO行业利润涨幅最为明显，虽然行业整体依然处于亏损局面，不过华东地区甲醇价格本周下跌幅度较大，稍稍缓解MTO企业前期亏损压力。二甲醚、甲醛行业本周利润亏损，一方面原料甲醇价格震荡窄幅小涨，另一方面二甲醚、甲醛行业自身动力不足，未能跟涨报价，导致成本压力增加，被动企业亏损。

2）内地库存：本周内地企业库存小幅去库，近期内地甲醇市场偏弱运行，生产企业多积极调整价格出货，部分买盘逢低补空。同时西北产区长约贸易商提货积极，导致部分企业库存有所减少。贸易商及下游多维持刚需采买，因此企业待发订单继续维持低位。

3）港口库存：本周甲醇港口库存窄幅波动，外轮卸货总量一般，显性计入16.39万吨。江苏主流区域提货减量，其他边库提货尚可，浙江维持除一套烯烃停车外其他稳定。本周华南港口库存继续累库。广东地区周内进口及内贸船只均有补充，主流库区提货略有减少，库存表现累库；福建地区进口货源补充供应，部分终端需求走弱，库存继续增加。

4）装置检修：本周有新增检修装置，如新乡中新、宁夏鲲鹏、重庆万盛，及内蒙古两套、河北一套装置；本周暂无新增减产装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如新乡中新、新疆新业、南京诚志、山西焦化、榆林兖矿及内蒙古一套装置。本周恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨。

4、国内甲醇下周预测

港口库存：下周港口进口表需或存一定好转，但外轮抵港量环比增量，港口甲醇库存或继续累库，具体累库幅度关注卸货速度。

供应预测：西北能源30、延长中煤180，宁夏鲲鹏60装置计划重启，榆林兖矿80、山西梗阳30装置计划检修，下周内地供应增加。

需求预测：山东联亿、青州恒兴甲醛装置降负，甲醛需求减少；周内广西锦亿科技装置满负荷运行，甲烷氯化物需求增加；塞拉尼斯预计恢复正常负荷运行，醋酸需求增加；齐翔腾达、茂名实华将开工，MTBE需求增加；新乡心连心装置停车、潜江金华润装置停车，重庆万利来提高负荷运行，二甲醚需求增加。

成本分析：铁路运费优惠政策多在六月底结束，在优惠政策结束前或出现一定集中采购；随着气温转热，电力终端日耗将提升，补库、调结构需求有望释放；迎峰度夏期间煤炭产量增速有望提升，当前煤炭市场供、需均存在增长的预期，而由于供应恢复的进程或较为缓慢，预计煤价将呈现震荡走势，涨跌空间均较为有限，但在旺季预期未能转弱前，价格将易涨难跌。

综合来看：下周来看，内地春检进入尾声，港口进口供应预期回升，整体供应增加。下游烯烃方面持续负反馈，传统下游各行业下周虽有工厂复产计划，但整体需求驱动力依旧偏弱，基本面矛盾存在。隆众预计，下周甲醇市场价格震荡下跌概率较大。

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